Chúng ta không còn có thể nhìn Elon Musk và đế chế kinh doanh của ông qua lăng kính cũ kỹ nữa.
Hãy tưởng tượng: khi chiếc Tesla Model S cuối cùng lăn bánh khỏi dây chuyền sản xuất tại nhà máy Fremont ở California, cơ sở này sẽ được trang bị lại để sản xuất hàng triệu robot Optimus. Hãy tưởng tượng SpaceX của Musk và công ty con xAI thuộc sở hữu hoàn toàn của nó tham gia vào các dự án bí mật của Lầu Năm Góc, phát triển các đội máy bay không người lái tự động,-điều khiển bằng giọng nói…
Khoảnh khắc đó có thể đánh dấu sự kết thúc một kỷ nguyên của Tesla và một cột mốc mới trong lịch sử công nghiệp loài người.
Vào ngày 28 tháng 1, trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 4 của Tesla, CEO Elon Musk đã thông báo rằng việc sản xuất Model S và Model X sẽ chính thức kết thúc vào cuối quý 2 năm nay, giải phóng năng lực sản xuất robot Optimus.
Theo quan điểm của Musk, Optimus và taxi tự hành Cybercab là động lực tăng trưởng cốt lõi trong tương lai của Tesla, phù hợp với tham vọng của ông đối với SpaceX và Starlink. Tesla đóng vai trò là nguồn cung cấp tiền mặt và nguồn tài trợ, cung cấp hỗ trợ tài chính ổn định cho các dự án kinh doanh khác của Musk.
Tuy nhiên, khi tham vọng của Musk ngày càng lớn, Trung Quốc phải luôn cảnh giác và chuẩn bị. Đây không còn chỉ là quan hệ đối tác thương mại nữa-mà nó đã trở thành một biến số quan trọng trong cuộc cạnh tranh quyền lực-lớn.
Gần đây, các báo cáo mới cho thấy Musk cho biết SpaceX đã điều chỉnh-các kế hoạch thám hiểm không gian sâu của mình, trì hoãn sứ mệnh sao Hỏa dự kiến ban đầu vào năm nay để ưu tiên hỗ trợ cho chương trình thám hiểm mặt trăng-kéo dài của NASA…
Cân bằng giữa cạnh tranh và hợp tác đòi hỏi sự phán đoán chính xác. Như đã biết, vệ tinh, robot thông minh và các công nghệ tương tự có ứng dụng kép cả dân sự và quân sự.
01
Trong năm qua, Musk đã tích cực thúc đẩy Tesla thực hiện một sự thay đổi chiến lược mạnh mẽ, thậm chí còn cập nhật sứ mệnh của công ty là “tạo ra sự phong phú đáng kinh ngạc”. Rõ ràng, doanh nhân khôn ngoan nhận thấy ngành kinh doanh xe điện đang tiến gần đến giới hạn tăng trưởng.
Với sự bão hòa của thị trường và sự cạnh tranh ngày càng tăng, thị trường xe điện ngày càng trở nên khốc liệt, thu hẹp biên lợi nhuận.
Năm 2025, Tesla đã phân phối 1,6361 triệu xe điện trên toàn cầu, giảm 8,56% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu năm sụt giảm thứ hai liên tiếp.
Tổng doanh số bán hàng hàng năm của các mẫu xe hàng đầu trước đây của họ-Model S, Model X và Cybertruck{1}}chỉ đạt tổng cộng 50.900 chiếc, chỉ chiếm 3,11% tổng doanh số bán hàng, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của các giám đốc điều hành của Musk và Tesla.
Mặc dù Model 3 và Model Y dẫn đầu về số lượng vẫn là những sản phẩm bán chạy nhất ở nhiều thị trường nhưng chúng phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các thương hiệu Trung Quốc với doanh số hàng năm giảm 6,97% so với cùng kỳ năm trước. Trung Quốc cũng sẽ sớm cấm tay nắm cửa ẩn mà Tesla từ lâu đã tự hào.
Ngược lại, robot hình người và hàng không vũ trụ thương mại có tiềm năng thị trường to lớn, trở thành chất xúc tác chính cho sự chuyển hướng của Tesla.
02
Tesla dự kiến chi tiêu vốn khoảng 20 tỷ USD vào năm 2026, gấp đôi mức trung bình trong ba năm qua, với hầu hết nguồn vốn hướng tới các dự án AI và phát triển robot.
Musk đã đặt mục tiêu đầy tham vọng là sản xuất 1 triệu robot mỗi năm. Trong mắt ông, Tesla đang chuyển đổi từ một công ty ô tô thành một “công ty trí tuệ nhân tạo vật lý”.
Tuy nhiên, sự thay đổi chiến lược này đã gây ra những phản ứng trái chiều trên thị trường vốn.
Morgan Stanley đã hạ mức xếp hạng Tesla xuống mức "trung lập", cho rằng định giá của hãng bị kéo dài, với những kỳ vọng lạc quan về AI và robot đã được định giá, trong khi tăng trưởng lợi nhuận phải đối mặt với áp lực.
03
Như Morgan Stanley đã lưu ý, Tesla đã mang lại kết quả tài chính đáng lo ngại nhất trong gần một thập kỷ vào năm 2025.
Doanh thu-cả năm của Tesla đạt 94,827 tỷ USD, giảm 2,83% so với-năm-năm đầu tiên doanh thu hàng năm sụt giảm trong lịch sử công ty.
Đáng lo ngại hơn là sự sụt giảm về lợi nhuận. Trong quý4 2025, thu nhập ròng của Tesla phân bổ cho các cổ đông là 840 triệu USD, giảm mạnh 60,47% so với cùng kỳ năm ngoái-so-. Lợi nhuận ròng cả năm-là 3,794 tỷ USD, giảm 46,79%.
Đối với hoạt động kinh doanh ô tô, doanh thu hàng năm là 69,526 tỷ USD, giảm 9,79% so với cùng kỳ năm ngoái-so với-năm, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 17,8%. Để so sánh, hoạt động kinh doanh năng lượng của hãng tạo ra 12,771 tỷ USD, tăng 26,62%; dịch vụ và doanh thu khác đạt 12,53 tỷ USD, tăng 18,95%{10}}nhưng không thể bù đắp được sự yếu kém trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.
Đáp lại, Wells Fargo đã trực tiếp hạ cấp Tesla xuống mức "thiếu cân", với lý do hoạt động kinh doanh ô tô cốt lõi đang sa sút, quá trình thương mại hóa Robotaxis và robot chậm hơn-so với-dự kiến cũng như thiếu chất xúc tác để thúc đẩy tăng giá cổ phiếu.
Một ngày sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của Tesla đã giảm 3,45% xuống còn 416,56 USD, giảm 16,49% so với-mức cao nhất mọi thời đại là 498,83 USD được thiết lập vào ngày 22 tháng 12 năm ngoái.
Không có gì ngạc nhiên khi Musk đang gấp rút đưa SpaceX ra công chúng và đẩy nhanh quá trình chuyển đổi của Tesla. Những thay đổi ở thị trường Trung Quốc chắc chắn đã đóng một vai trò quan trọng trong những quyết định này.
04
Nhìn lại chặng đường phát triển của Tesla tại Trung Quốc, không thể phủ nhận “hiệu ứng cá da trơn” của nó từng tiếp sức cho chuỗi công nghiệp xe năng lượng mới (NEV) của Trung Quốc, đẩy tỷ lệ nội địa hóa linh kiện của Tesla lên trên 95% và nuôi dưỡng một hệ sinh thái chuỗi cung ứng hoàn chỉnh bao gồmCATL (Công ty TNHH Công nghệ Amperex đương đại), Nhóm hàng đầu, VàChiết Giang Sanhua Công ty TNHH Điều khiển Thông minh
Đồng thời, khả năng xác định sản phẩm, mô hình bán hàng trực tiếp, triết lý nâng cấp OTA và bước đột phá vào lĩnh vực lưu trữ năng lượng của Tesla đã ảnh hưởng sâu sắc đến các nhà sản xuất ô tô mới của Trung Quốc.
Logic sản phẩm, hoạt động của người dùng và thậm chí cả phong cách tổ chức sự kiện ra mắt của các nhà sản xuất xe điện được niêm yết tại Trung Quốc như NIO, Li Auto và XPeng đều mang dấu ấn của Tesla.
Tuy nhiên, khi các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc cùng nhau đạt được bước đột phá 0-1 trong chuyển đổi điện khí hóa, Musk đã phải đối mặt với một thực tế khắc nghiệt: tại Trung Quốc, thị trường NEV lớn nhất thế giới, Tesla không còn là người dẫn đầu mà chỉ là một đối thủ cạnh tranh trong số nhiều đối thủ.
Quan trọng hơn, những thay đổi chính sách mạnh mẽ đối với xe điện ở khắp các khu vực cũng đã làm cạn kiệt nguồn vốn của ông.
Đối với AI, robot, lái xe tự động, tên lửa Falcon và vệ tinh thương mại đều cần vốn đầu tư lớn. Khi Tesla-từng là nguồn thanh khoản ổn định-trở nên không ổn định, Musk phải vẽ ra một tầm nhìn mới cho công ty.
05
Chính dưới tầm nhìn mới này, bản sắc của Tesla ở Trung Quốc ngày càng trở nên phức tạp.
Gần đây, Musk đã lên kế hoạch hợp nhất Tesla, SpaceX và công ty khởi nghiệp AI xAI để thúc đẩy tham vọng mở rộng của mình trong lĩnh vực AI và hàng không vũ trụ.
Như đã đề cập trước đó, trang web của xAI cho thấy công ty đã triển khai một đợt tuyển dụng quy mô lớn-, nhắm vào các kỹ sư có trụ sở tại Washington hoặc Bờ Tây có giấy phép an ninh "Bí mật" hoặc "Tối mật" của Hoa Kỳ để cộng tác với các nhà thầu liên bang.
Trong một bài đăng tuyển dụng, xAI cho biết họ đang tìm kiếm các kỹ sư phần mềm có kinh nghiệm làm việc “về các dự án AI, phần mềm hoặc dữ liệu với các cơ quan chính phủ, Bộ Quốc phòng hoặc các nhà thầu liên bang”, đồng thời cho biết thêm rằng quy trình tuyển dụng sẽ được hoàn thành trong vòng một tuần.
Đối với Trung Quốc, sự hội nhập dần dần của "hệ sinh thái Musk" đã nâng cao mối quan hệ hợp tác-cạnh tranh từ cấp độ thương mại lên cấp độ an ninh quốc gia.
Quân đội Mỹ và NASA thường xuyên ủng hộ các sáng kiến không gian của Musk.
Việc Musk xây dựng đế chế kinh doanh của riêng mình không có nghĩa là ông đang tạo dựng một "lực lượng không gian" cho Hoa Kỳ. Hơn nữa, mối quan hệ rắc rối của ông với Donald Trump càng làm tình hình thêm phức tạp.
Một mặt, anh ta thu được lợi nhuận khổng lồ bằng cách bán ô tô ở Trung Quốc; mặt khác, các vệ tinh Starlink đe dọa tàu vũ trụ của Trung Quốc trên quỹ đạo… Khi những kết nối này được ghép lại với nhau, nhiều thứ bắt đầu có ý nghĩa.
06
Cuối năm ngoái, đại diện của Trung Quốc tại cuộc họp của Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc đã chỉ ra rằng các vệ tinh Starlink đã hai lần tiếp cận trạm vũ trụ của Trung Quốc một cách nguy hiểm, buộc phải thực hiện các biện pháp né tránh khẩn cấp và gây nguy hiểm nghiêm trọng cho sự an toàn của các phi hành gia Trung Quốc.
Ngoài ra, "một số quốc gia" đã sử dụng rộng rãi các thực thể hàng không vũ trụ thương mại để cung cấp trinh sát quân sự, liên lạc trên chiến trường và các dịch vụ khác, thậm chí can thiệp trực tiếp vào các cuộc xung đột vũ trang ở các quốc gia khác, làm mờ ranh giới giữa việc sử dụng quân sự và dân sự trong không gian và tạo ra những thách thức về trách nhiệm giải trình. Việc mở rộng không được kiểm soát của các chùm vệ tinh thương mại cũng gây ra những rủi ro đáng kể về an ninh không gian.
Hiện tại, Starlink có khoảng 9.300 vệ tinh trên quỹ đạo, chiếm tỷ trọng lớn trong số vệ tinh đang hoạt động trên thế giới. Vào tháng 12 năm 2025, một vệ tinh Starlink dị thường đã mất liên lạc và tạo ra những mảnh vỡ lớn, gây ra mối đe dọa nghiêm trọng cho các tàu vũ trụ khác.
07
Đáng báo động hơn nữa là SpaceX gần đây đã nộp đơn đăng ký phóng 1 triệu vệ tinh, mô tả dự án này là “bước đầu tiên hướng tới nền văn minh Kardashev Loại II”.
Bỏ qua những thách thức về nguồn vốn cho quy mô ra mắt như vậy, liệu nhu cầu đối với Starlink có thực sự lớn đến vậy không? Hay nó hoàn toàn là một sự chiếm đoạt các nguồn tài nguyên quỹ đạo hạn chế?
Thật trùng hợp, vào ngày 5 tháng 2, tài khoản AI chính thức của Tesla đã đăng tải rằng robot hình người của Tesla sẽ có thể độc lập xây dựng các nền văn minh trên bất kỳ hành tinh nào có thể sinh sống được. Musk cũng tuyên bố rằng SpaceX có kế hoạch xây dựng một thành phố "tự{2}}mở rộng" trên Mặt trăng trong vòng 10 năm.
Thay vì phấn khích, nhiều người có thể cảm nhận được âm hưởng của cuộc chạy đua vũ trụ thời Chiến tranh Lạnh-trong những tuyên bố này.
08
Để đáp ứng những thách thức này, Trung Quốc-được công nhận rộng rãi là cường quốc hàng không vũ trụ- lớn thứ hai thế giới sau Hoa Kỳ-đang đẩy nhanh việc xây dựng "Vạn Lý Trường Thành" với năng lực mang tính hệ thống.
Ở cấp quốc gia, đến cuối năm 2025, Trung Quốc đã nộp đơn lên Liên minh Viễn thông Quốc tế (ITU) về tài nguyên tần số và quỹ đạo cho hơn 203.000 vệ tinh. Ngoài ra,Kế hoạch 5 năm{1}}lần thứ 15đã kết hợp hàng không vũ trụ thương mại vào thiết kế cấp cao-lần đầu tiên, kêu gọi tăng tốc phát triển các lĩnh vực biên giới như nền kinh tế-độ cao thấp và trí tuệ thể hiện.
Ở cấp độ công ty, các công ty Trung Quốc đang tăng tốc định vị chiến lược để ứng phó với những thách thức và sự chuyển đổi của Tesla. NgoàiSáu con rồng nhỏ của Hàng Châu, các công ty công nghệ khác của Trung Quốc-bao gồm các nhà sản xuất ô tô đã niêm yết như XPeng, Geely, GAC và BYD-đang thực hiện các khoản đầu tư đa chiều-vào các lĩnh vực-hướng tới tương lai.
Trong khi các nhà máy của Tesla chuẩn bị sản xuất robot Optimus thì Shanghai Gigafactory tiếp tục xuất xưởng các xe Model Y và Model 3 ra thị trường toàn cầu.
Tại nhà máy Zhaoqing của XPeng, các phương tiện-thông minh thế hệ tiếp theo và robot hình người đang được phát triển song song; tại siêu nhà máy vệ tinh của Geely ở Thái Châu, Chiết Giang, dây chuyền lắp ráp sản xuất 500 vệ tinh mỗi năm.
Khi Musk hướng tới tương lai của sao Hỏa và robot, Li Shufu, He Xiaopeng và những người khác cũng đang hình dung về một thế giới của ô tô bay và trí thông minh hiện thân.
Sự cạnh tranh thương mại và cạnh tranh an ninh giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới hiện đang diễn ra đồng thời trên nhiều mặt trận.
